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兰州片碱采购方向
编辑:甘肃普莱特化工原料有限公司   时间:2018-12-04

兰州片碱其他变量恒定,需求持续弱化

以时间为轴,下半年出厂参考价格一度从3300元/吨涨至4200元/吨,然后再度跌至目前3550元/吨。价格涨跌既有终端需求变化影响,也有资本人为因素操作。但长期来看,唯有理性的供需关系,才能决定市场真实的样子。 

宏观面看,国家统计局公布10月中国实体经济数据显示,生产端工业增速略微回暖但仍低位徘徊,需求端投资、消费可谓冰火两重天,其中投资增速出现小幅反弹,受益于基建投资结束八连降,但消费增速大幅回落。整体来看,分析认为尽管当前工业和投资有所改善,但后劲恐怕不足。考虑到信贷社融数据偏弱,资金流向实体的态势仍未明显改善,加之地产投资显现放缓迹象,经济仍在寻底。分析认为,工业生产的短期企稳,主要来自环保限产放松和去产能政策的边际调整、以及“抢出口”的影响。从投资三大支柱来看,投资下行压力由基建转向地产,制造业投资平稳但有压力。投资这一经济第一增长动力显著回升,主要受制造业持续上升影响,基建投资有企稳回升迹象,但房地产投资持续回落。不过,分析普遍认为,在防风险去杠杆背景下,基建投资未来仍难高速发展。

“国运”至此,大势难变。

考虑到房产、汽车的弱化以及基建难有质的改善,作为片碱下游链条最重要的终端之一,成品铝型材未来的消耗情况并不乐观。

政策面看,随着北方开始供暖,河南、河北近期频繁出现重度雾霾天气。政策压力呈现愈加增大的态势。

郑州市供暖季错峰生产政策

电解铝、氧化铝企业:限产30%。

对达到超低排放限值的电解铝企业和达到特别排放限值的氧化铝企业限产比例减少至20%。

实施时间为2018年11月15日至2019年3月15日

洛阳市供暖季错峰生产政策

对钢铁、焦化、铸造、建材、有色、制药、火电、化工等8个行业实行错峰生产,并按照不同行业内排放浓度、排放总量等指标,实行差异化管控。对于纳入错峰生产限产类的企业,将按照轮流停产的原则,限产20%、50%、80%等措施落实。

时间暂未公布

滨州市供暖季错峰生产政策

停产及限产政策涉及20家铝企,影响电解铝产量10万吨,氧化铝产量80万吨。

实施时间为2018年11月15日至2019年3月15日

与此同时,山西地区由于铝土矿紧张及氧化铝价格触及成本底线,听闻当地氧化铝企业计划减产30%,并且市场传言部分企业已经叫停本月片碱采购。

屋漏偏逢夜雨。

甘肃聚丙烯酰胺生产厂家宏观及政策面本已利空市场,进出口情况再度给片碱后市雪上加霜。

受印度海关事件影响,近期亚洲地区韩日低价烧碱货源涌入中国华南一带。中国制造受其人工、税收等综合成本较高影响,价格竞争力表现偏弱。韩日低价货一度挑战中国当地烧碱价格底线,给本已脆弱不堪的市场带来更刺骨的寒流。

上表明显可以看出,片碱出口进入量价双跌的萎缩通道。

回归到需求本身。

9月份由于国际氧化铝供应紧张,国内外价差增大,国内氧化铝出口窗口打开,带动国内铝企开工提振,从而导致当月氧化铝产量大增。但回归到目前的现实,终端铝需求弱化、原料铝土矿紧张以及下图可以看到的氧化铝价格下行触及成本,预计未来中短期内铝厂开工进入收缩通道。作为占据烧碱消耗30%的主要下游,氧化铝开工收紧将会给片碱带来明显的利空影响。


放眼全球氧化铝市场,新的采矿项目带来了超出预期的产量,同时经济增长放缓抑制了需求。随着供应前景的改善,2019年全球铝产量预计超过最高需求量36万吨。预计今年市场将从预期的65万吨短缺转为盈余。在今年出现110万吨的短缺之后,氧化铝(用于制造铝的原材料)明年的产量将比消费量高出72万吨。2020年剩余产能将增至370万吨。国际氧化铝价格承压必然抑制国内铝企经营。

综上,在其他变量恒定的情况下,需求端持续弱化。这是年内看空片碱价格的主要依据。

当然,作为市场的主体,也不可忽略厂家及贸易商的主观能动性。行业内资本动向以及贸易商操作心态也使得市场波澜不断。目前片碱链条内贸易商及下游多谨慎甚至空仓操作,情绪敏感脆弱多变也使得片碱市场存在一定的变量。

10月13日,片碱市场高位稳定运行,多数企业开始预售11月的货源,由于11月政策导向不明朗,上下游企业的观望情绪浓厚,下游企业接单的积极性较月初有所减弱,贸易商亦无大量接单意向,但上游片碱厂的库存水平低,预计报价仍然维持在高位。片碱出厂参考报价:山东地区99%片碱出厂价格4950-5050元/吨,内蒙古、青海、宁夏和陕西地区99%片碱出厂价格在4800-4900元/吨,新疆地区99%片碱出厂价格4600-4700元/吨。

10月13日市场价格参考,华北地区99%片碱出厂价格在4950-5000元/吨,华东地区市车板价5000-5150元/吨,华中地区车板价5000-5150元/吨,华南地区99%片碱车板价格在5150-5300元/吨,西南地区99%片碱车板价格在5150-5300元/吨。

后市考虑以下因素:1、从供角角度看,片碱厂10月份的货多已提前预售,11月的订单陆续开展,故企业稳价的信心较足,部分企业由于11月预售已经签出,故报价有持续提升的操作;2、需求面短期旺盛,长期不确定性较大。目前氧化铝行业利润可观,行业生产积极性较高,考虑到进入11月,政策的执行力度尚不明朗,但下游各品种的利润情况尚可,故整体需求尚足以支撑片碱高位。综合预测武威磺酸批发国内片碱市场仍然在预售理想的支撑下维持乐观行情,长期来看,11月-12月秋冬季大气污染综合治理方案实施力度未知,片碱市场走势有待进一步跟踪